首先，重點介紹公司在過去一年取得的主要經(jīng)營業(yè)績和業(yè)務(wù)進展?fàn)顩r，并進行簡要分析。
回顧下公司2015年總體運營情況。截止到2015年12月底，公司裝機容量達到42,338兆瓦，同比2014年底增長了2.41%；全年發(fā)電量累計完成1697.25億千瓦時，同比降低了10.12%；公司控參股煤礦煤炭產(chǎn)量全年累計完成3848萬噸，同比增長10.38%；聚丙烯產(chǎn)量完成了13.7萬噸，同比增長48.75%。
接下來，回顧一下公司2015年總體財務(wù)狀況。
公司2015年實現(xiàn)營業(yè)收入618.9億元，同比減少11.83%；歸屬公司股東凈利潤完成28.09億元，同比增長56.22%；每股盈利實現(xiàn)0.2110元/股，同比增長56.29%；公司合并資產(chǎn)負債率完成79.12%，同比降低0.01個百分點。
為更加公正客觀反映公司財務(wù)狀況和資產(chǎn)價值，按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，2015年公司計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備13.71億元，計提壞賬準(zhǔn)備12.49億元，計提存貨跌價準(zhǔn)備3.47億元，計提長期投資減值準(zhǔn)備29.58億元（該減值不影響公司合并口徑利潤及歸屬于母公司凈利潤）；
上述計提減值準(zhǔn)備事項，減少公司2015年利潤29.67億元，減少合并財務(wù)報表中歸屬于母公司凈利潤20.62億元，減少公司凈利潤13.81億元。
下面，對公司發(fā)電業(yè)務(wù)進行分析和回顧。2015年，公司共計2196兆瓦的控股管理容量投入商業(yè)運行，包括火電項目1000兆瓦，水電項目1046兆瓦，風(fēng)電項目150兆瓦。另外，參股的寧德核電3號機組1089兆瓦容量投入商業(yè)運行。公司管理裝機容量和權(quán)益裝機容量同比分別同比增長2.41%和5.51%，公司發(fā)電能力繼續(xù)提升。
2015年公司電源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，煤電機組占總裝機的比重同比由76.15%降至73.88%；清潔能源占比進一步提升，截止到2015年底，公司清潔能源總裝機容量比例由2014年底的23.85%提高到26.12%。水電、燃機、風(fēng)電和光伏分別占14.41%、6.83%、4.43%和0.45%。
受宏觀經(jīng)濟和電力需求增速放緩影響，2015年公司發(fā)電機組利用小時數(shù)同比下降。全年全口徑機組平均利用小時數(shù)實現(xiàn)4240小時，同比降低461小時；其中火電機組平均利用小時數(shù)實現(xiàn)4482小時，同比下降564小時，風(fēng)電機組平均利用小時數(shù)實現(xiàn)1875小時，同比下降125小時，但水電機組平均利用小時數(shù)實現(xiàn)3595小時，同比增加168小時。
盡管公司發(fā)電機組利用小時數(shù)同比出現(xiàn)負增長，但仍高于全國平均水平。公司管口徑利用小時數(shù)比全國平均水平高出271小時；火電比全國平均水平高出153小時，充分展現(xiàn)了公司在區(qū)域布局、機組容量、設(shè)備狀況和管理水平方面的優(yōu)勢。
2015年公司電力板塊優(yōu)勢明顯，火電業(yè)務(wù)貢獻突出。全年電力業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利137.78億元，創(chuàng)歷史新高。2015年火電（含燃機）合并口徑實現(xiàn)利潤117.13億元，占電力板塊盈利總額的85.01%，全部電源板塊均實現(xiàn)盈利。
下面對公司2015年的發(fā)電成本結(jié)構(gòu)和變動情況進行簡要分析。
2015年公司成本管控成效顯著。在成本結(jié)構(gòu)中占比最大的燃料成本，占總經(jīng)營成本比例的38.98%，相對于同期（2014年42.79 %）有顯著下降。主要原因是受市場煤價下降的影響，2015年火電發(fā)電單位燃料成本是151.18元/兆瓦時，同比2014年降幅為10.89%。
2015年公司持續(xù)大力度開展節(jié)能減排和環(huán)保治理工作，單位供電煤耗繼續(xù)下降，包括二氧化硫、氮氧化物、煙塵和廢水在內(nèi)的主要污染物排放指標(biāo)同比又有顯著下降。2015年公司脫硫、脫硝綜合效率分別完成97.13%和81.12%，同比大幅提升。年內(nèi)完成29臺機組的超低排放改造，公司環(huán)保治理水平顯著提升。
2015年公司項目前期工作有序推進。
2015年度核準(zhǔn)項目共計9,488.5兆瓦，其中火電項目為廣東雷州、江西新余二期、內(nèi)蒙古錫林浩特、寧夏平羅等8個項目，共計8864兆瓦；風(fēng)電項目6個共計479.5兆瓦，主要分布在江西、河北、山西、寧夏等地；光伏項目4個共計100兆瓦，主要分布在青海；水電增容項目45兆瓦，位于重慶。
下面介紹一下公司非電業(yè)務(wù)方面情況：
2015年，公司4家控參股煤炭企業(yè)全年原煤產(chǎn)量實現(xiàn)3848萬噸，同比增幅超過10%。2015年，多倫煤化工項目累計生產(chǎn)聚丙乙烯13.7萬噸，克旗煤制氣項目生產(chǎn)累計生產(chǎn)天然氣5.52億標(biāo)方，產(chǎn)量均實現(xiàn)同比大幅增長。
2014年7月7日，大唐國際與中國國新控股有限公司簽訂了《煤化工及相關(guān)項目重組框架協(xié)議》，擬就公司煤化工板塊及相關(guān)項目進行重組。
2016年3月29日，國新公司與公司簽署了《煤化工及相關(guān)項目重組框架協(xié)議之終止協(xié)議》，確認(rèn)終止“重組框架協(xié)議”。
中國大唐集團公司將主導(dǎo)繼續(xù)推進煤化工板塊及相關(guān)項目重組事項。
2015年是十二五的收官之年。回首過去五年，在市場環(huán)境急劇變化中，公司發(fā)展取得了豐碩的成果！
2011-2015年期間，公司堅持價值思維和效益導(dǎo)向，著力增創(chuàng)發(fā)電主業(yè)優(yōu)勢，著力強化非電板塊攻堅，著力推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營局面不斷向好，為“十三五”健康發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)！
經(jīng)營業(yè)績：五年來，公司資產(chǎn)總額從2108億元，增長到3034億元，增長了43.92%。發(fā)電裝機規(guī)模從3630萬千瓦增長到4234萬千瓦，增長了16.63%。年度經(jīng)營利潤從46.24億元增長到65.68億元，增幅達42.04%。煤電企業(yè)虧損面由48%下降到8%，一批歷史上長期虧損的企業(yè)成功實現(xiàn)扭虧為盈。
安全生產(chǎn)：五年來，公司圓滿完成了十八大、APEC會議、抗戰(zhàn)勝利70周年紀(jì)念活動及歷年“兩節(jié)”“兩會”期間的政治保電任務(wù)。公司系統(tǒng)共有機組26臺次榮獲全國發(fā)電可靠性金牌（A級）機組稱號，占全國獲獎總數(shù)的13.5%。煤化工、煤炭、冶金等企業(yè)，安全管理水平不斷提高，安全生產(chǎn)形勢可控在控。
結(jié)構(gòu)調(diào)整：“十二五”期間，公司累計核準(zhǔn)發(fā)電項目2260萬千瓦，投產(chǎn)總?cè)萘窟_到721萬千瓦。電源結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，由煤電、水電和風(fēng)電容量占比分別為88.18%，10.62%和1.20%，轉(zhuǎn)變?yōu)槊弘?、水電、風(fēng)電、燃機及光伏容量占比分別為73.88%，14.41%，4.43%，6.83%和0.45%。公司電源更加綠色高效。
節(jié)能減排：五年來，公司燃煤火電機組供電煤耗累計下降17.87克/千瓦時。共計有機組59臺次榮獲全國60萬千瓦火電機組能效對標(biāo)優(yōu)勝機組稱號。根據(jù)國家政策和地方環(huán)保新要求，加快實施在役機組環(huán)保系統(tǒng)升級改造，脫硝裝備率在同類企業(yè)中率先達到100%。特別是集中安排31臺機組超低排放改造，無論是實施進度還是覆蓋面，均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。五年來，二氧化硫、氮氧化物的年度排放總量分別下降了90%和89.2%，超額完成了“十二五”總量減排任務(wù)。
科技創(chuàng)新：“十二五”期間，公司共計承擔(dān)國家“863”計劃項目6項，承擔(dān)國家級、省部級科技支撐項目12項，獲得國家科學(xué)進步技術(shù)進步獎2項，行業(yè)級和省部級科技成果98項，獲取授權(quán)專利576項。
公司治理：“十二五”期間，A股增發(fā)籌集資金67.4億元，先后三次低成本發(fā)行公司債券90億元。公司連續(xù)入選全球能源公司250強、中國上市公司百強企業(yè)、資本品牌價值百強、最佳投資者關(guān)系管理上市公司、“十二五’期間最具投資價值上市公司、最具社會責(zé)任感上市公司等先進行列。
下面，簡要分析一下發(fā)電企業(yè)2016年所面臨的市場環(huán)境。
2016年，宏觀經(jīng)濟增速總體將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩態(tài)勢，預(yù)計國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.5%左右；受經(jīng)濟轉(zhuǎn)型驅(qū)動，預(yù)計全社會用電量同比增長1%-2%。
2016年，預(yù)計全年新增發(fā)電裝機1億千瓦左右，其中非化石能源發(fā)電裝機5200萬千瓦左右。年底全國裝機容量將達到16.1億千瓦，非化石能源裝機比重達到36%左右。
預(yù)計全年發(fā)電設(shè)備利用小時3700小時左右，其中煤電設(shè)備利用小時4000小時左右。
目前，我國經(jīng)濟發(fā)展正處于新常態(tài)，煤炭需求出現(xiàn)新變化：一是經(jīng)濟增長由高速轉(zhuǎn)入中高速，難以再現(xiàn)兩位數(shù)以上的速度；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整，第二產(chǎn)業(yè)面臨去產(chǎn)能壓力，第三產(chǎn)業(yè)推動經(jīng)濟發(fā)展的動力逐步增強；三是能源消費向可再生、低碳化發(fā)展。
2015年以來，電煤市場價格已經(jīng)處于歷史的低位。雖然目前判斷煤炭供應(yīng)環(huán)境仍總體寬松，預(yù)計2016年煤價仍會呈現(xiàn)低位徘徊走勢，但下降空間將極其有限。同時也不排除若政府加大淘汰和關(guān)停落后產(chǎn)能煤礦工作力度，極大地去除多余產(chǎn)能，扭轉(zhuǎn)供過于求局面，從而帶來煤價上漲的可能。
2015年是新一輪電力體制改革的元年。3月份中發(fā)9號文件的正式發(fā)布吹響了改革的號角。2015年的電力市場化改革可謂緊鑼密鼓，輸配電價格改革試點、綜合改革試點以及售電側(cè)改革試點年內(nèi)分別在7個區(qū)域、云貴兩省以及重慶、廣東逐步推開。11月30日，電力體制改革6大配套文件同日印發(fā)。緊接著，12月1日，國家能源局發(fā)布了《電力市場運營基本規(guī)則》、《電力市場監(jiān)管辦法》以及《電力中長期交易基本規(guī)則》三個核心規(guī)則的征求意見稿。
2016年春節(jié)之后，電力體制改革繼續(xù)穩(wěn)步推進。3月初，南北兩大電力交易中心，北京電力交易中心和廣州電力交易中心正式掛牌成立；3月14日，國家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于擴大輸配電價改革試點范圍有關(guān)事項的通知》，進一步擴大輸配電價改革試點范圍。《通知》明確，2016年將北京、天津、冀南、冀北、山西、陜西、江西、湖南、四川、重慶、廣東、廣西等12個省級電網(wǎng)，以及國家電力體制改革綜合試點省份的電網(wǎng)和華北區(qū)域電網(wǎng)列入輸配電價改革試點范圍。由此可見，2016年，電力市場化改革的步伐將加快，力度將加大。
與此同時，在電力市場方面，市場競爭日趨激烈，大用戶直購電試點范圍和數(shù)量呈現(xiàn)逐步增加態(tài)勢。
下面，對公司在2016年的業(yè)務(wù)前景進行展望。
展望2016年，公司發(fā)展將面臨諸多新情況、新問題、新挑戰(zhàn)，同時也遇到更多新機遇。就挑戰(zhàn)而言，一是電量下滑趨勢依然明顯。二是電價下調(diào)帶來經(jīng)營壓力。三是價格競爭難以避免。四是節(jié)能減排壓力持續(xù)加大。五是非電項目經(jīng)營形勢不容樂觀。
就機遇而言，一是電煤價格仍將處于歷史低位。近年來，國際國內(nèi)經(jīng)濟增長趨緩，清潔能源替代步伐不斷加快，煤炭價格回升的動力明顯不足。2015年，中國煤炭產(chǎn)量及進口量雙降，煤價已經(jīng)跌回2004年末的水平。預(yù)計2016年的煤炭市場仍將保持弱勢運行態(tài)勢，有利于公司降本增效。二是我國經(jīng)濟發(fā)展總體向好的基本面沒有改變。近年來，雖然經(jīng)濟增長速度有所降低，但是我國經(jīng)濟運行仍然保持在合理區(qū)間，能源需求總量仍然較大。特別是隨著“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展等國家戰(zhàn)略的相繼實施，將為公司發(fā)展帶來新的機遇。三是清潔能源發(fā)展前景更加廣闊。國家陸續(xù)出臺促進清潔能源多發(fā)滿發(fā)、優(yōu)先上網(wǎng)的政策措施，保障清潔能源持續(xù)健康發(fā)展，有利于公司減少水電棄水，減少風(fēng)電、光伏限電，清潔能源項目的發(fā)展前景長期向好。四是公司超低排放改造優(yōu)勢顯現(xiàn)。近年來，公司在節(jié)能減排方面投入了大量人力、物力和財力，并且取得了積極成果。特別是集中安排31臺在役火電機組進行超低排放改造，走在國內(nèi)大型發(fā)電企業(yè)的前列，使得我們在清潔調(diào)度、電價補償?shù)确矫孚A得了主動、搶占了先機。五是企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)改善。國家將繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，有利于公司系統(tǒng)進一步拓寬融資渠道、降低財務(wù)費用。六是集團公司的大力支持將增添新的發(fā)展動力。集團公司已明確大唐國際為火電資產(chǎn)整合平臺，煤化工改制將加快集團公司向大唐國際注入火電資產(chǎn)的進度，從而為公司發(fā)展增添新的動力。
2016年公司工作目標(biāo)是“圍繞一條主線，增創(chuàng)五大優(yōu)勢”。
“圍繞一條主線”，就是繼續(xù)把“打造發(fā)電產(chǎn)業(yè)升級版”作為全年工作的主線，鞏固并提升公司核心優(yōu)勢。加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整要始終緊扣這條主線，深化企業(yè)內(nèi)部改革不能脫離這條主線，推進管理機制創(chuàng)新要服從服務(wù)于這條主線。
增創(chuàng)“五大優(yōu)勢”，務(wù)必從存量和增量兩個方面去思考。就存量而言，就是補短板、挖潛力、促升級；就增量而言，就是堅持優(yōu)化設(shè)計，創(chuàng)建精品工程，確保新投產(chǎn)項目都能打造成為新的利潤增長點。
——增創(chuàng)成本領(lǐng)先優(yōu)勢。更加突出成本管控，實施低成本戰(zhàn)略，讓成本成為競價優(yōu)勢。深入落實“四全”管理要求，強化成本就是競爭力的意識，落實各級成本控制責(zé)任，有效運用對標(biāo)工具，全方位、深層次挖潛增效。
——增創(chuàng)清潔發(fā)展優(yōu)勢。更加突出綠色發(fā)展，不折不扣落實國家節(jié)能減排政策。要按照“科技引領(lǐng)、流程再造和管理創(chuàng)新”的要求，加快機組技術(shù)改造，提高機組能效水平，力爭各項消耗性指標(biāo)進入全國先進行列。
——增創(chuàng)科技創(chuàng)新優(yōu)勢。更加突出科技引領(lǐng)和技術(shù)應(yīng)用，完善科技創(chuàng)新體系，依靠科技進步出成果、出人才、出效益。把科技創(chuàng)新作為優(yōu)化結(jié)構(gòu)的重要支撐，新項目開發(fā)要突出發(fā)電先進技術(shù)、創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用和示范。
——增創(chuàng)專業(yè)管控優(yōu)勢。更加注重長效機制建設(shè)，鞏固并提升大唐國際在發(fā)電專業(yè)管理方面的領(lǐng)先地位。激發(fā)上市公司功能，強化市值管理，提升品牌形象。加強公司治理能力建設(shè)，深化依法治企，優(yōu)化責(zé)權(quán)體系，強化制度執(zhí)行力。
——增創(chuàng)人才保障優(yōu)勢。更加突出“人才是第一資源”的理念，深入分析公司人才隊伍結(jié)構(gòu)，積極創(chuàng)新人才培養(yǎng)機制。堅持抓班子、帶隊伍，特別要抓好管理人才、技術(shù)人才和技能人才“三支隊伍”建設(shè)，著力提升人才保障能力。
公司“十三五”總的發(fā)展思路是：堅持價值思維和效益導(dǎo)向，以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，以打造發(fā)電產(chǎn)業(yè)升級版為主線，以科技創(chuàng)新為動力，加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)發(fā)電主業(yè)高效清潔可持續(xù)發(fā)展，將大唐國際建設(shè)成為核心競爭力突出、具有較強持續(xù)發(fā)展能力的知名綜合能源服務(wù)商。
具體舉措，就是調(diào)優(yōu)“四大結(jié)構(gòu)”。
——調(diào)優(yōu)電源結(jié)構(gòu)。堅持清潔高效發(fā)展煤電，積極開發(fā)大中型水電基地，加快發(fā)展新能源，適度發(fā)展燃機，全力打造發(fā)電產(chǎn)業(yè)升級版。與此同時，加快存量機組升級改造，在役燃煤火電機組要在“十三五”期間全部完成超低排放改造，同時以煤耗不超過310克/千瓦時為目標(biāo)實施節(jié)能綜合升級改造。
——調(diào)優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一方面，就煤化工板塊，堅持一手抓管理、一手促改制，確保實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。一方面，積極推進煤炭與電力產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，適度控制物流運輸規(guī)模，策略推進冶金業(yè)務(wù)，擇機進入配售電領(lǐng)域，積極參與碳交易市場構(gòu)建。特別要積極開展熱力銷售業(yè)務(wù)，盡快搶占各地?zé)崃κ袌觥?/p>
——調(diào)優(yōu)區(qū)域結(jié)構(gòu)。在能源富集地區(qū)要堅持規(guī)?；_發(fā)，以煤電一體化、特高壓外送電項目為重點；在沿海地區(qū)要堅持規(guī)模開發(fā)和分散布局并重，借助港口優(yōu)勢開發(fā)大型煤電項目，積極搶占熱電、燃機項目資源；在環(huán)渤海區(qū)域要抓住京津冀一體化契機，大力開發(fā)熱電及新能源項目；在西南地區(qū)要加大清潔能源開發(fā)和儲備力度，重點鞏固怒江上游開發(fā)權(quán)；在華中地區(qū)要堅持因地制宜，擇優(yōu)開發(fā)路口煤電及新能源項目。
——調(diào)優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)。作為集團公司火電資產(chǎn)整合平臺，無論是在思想、組織上，還是在能力建設(shè)、管理提升方面，都要提前做好準(zhǔn)備，積極配合集團公司向大唐國際注入優(yōu)質(zhì)火電資產(chǎn)。
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問題1、 我們注意到公司2015年度業(yè)績報告中，公司投資參股的福建寧德核電公司2015年度投資收益全年接近6億元,但是此項目在前三季度投資收益就已達到5.5億元，請問是什么原因?qū)е聦幍潞穗娝募径鹊耐顿Y收益大幅減少？
答：2015年四季度福建寧德核電公司投資收益環(huán)比減少約4000萬元。四季度投資收益環(huán)比減少，主要有兩方面原因，原因一是寧德核電公司四季度有一臺機組大修，導(dǎo)致發(fā)電量環(huán)比下降約12億千瓦時。第二個原因是年底有一些外委工程集中結(jié)算，費用發(fā)生不均衡性，導(dǎo)致四季度收益環(huán)比不如前三個季度。
問題2、 最近幾年福建新建機組比較多，電力供過于求比較嚴(yán)重，我們看到福建區(qū)域的幾個核電站利用小時數(shù)一直不如廣東地區(qū)，按照目前這個形勢繼續(xù)，寧德核電利用小時會不會受到影響，當(dāng)?shù)氐暮穗姍C組優(yōu)先調(diào)度發(fā)電能否得到保證？
答：大家知道福建的水電很豐富，今年一月份，二月份，福建區(qū)域雨水充沛，水力發(fā)電的利用小時相對要高些。福建地區(qū)電力供應(yīng)是相對比較富裕的。隨著電力市場化常態(tài)化的發(fā)展，可以肯定的說核電的利用小時數(shù)跟過去同期相比會下降。
問題3、 目前有四條送往京津冀區(qū)域方向的特高壓輸電線路在建，其中有一半會送入京津冀地區(qū)，另外一半送入山東地區(qū)。會不會對公司機組利用小時有較大的影響？國家推進供給側(cè)改革，鋼鐵，水泥去產(chǎn)能措施的推出會不會對電力需求有比較大的影響？
答：特高壓蒙西送山東線路在北京通州有一個電源接入點，落點的原因是北京地區(qū)的電源缺少電源支撐點，北京的用電基本靠外送，電能的質(zhì)量要求非常高，例如我們盤山的電廠，不發(fā)有功時也必須要發(fā)無功來調(diào)節(jié)穩(wěn)定電網(wǎng)的電能質(zhì)量。蒙西送山東線路在北京通州實際上是增加一個電源接入點。從目前我們了解的情況，對京津冀地區(qū)機組的利用小時數(shù)影響不是很大。
公司火電機組有將近三分之一裝機容量布局在京津冀地區(qū)。從去年的利用小時情況看，利用小時數(shù)也下降了不少，但是總體來說還是在全國火電機組利用小時平均數(shù)之上。從未來看，京津冀地區(qū)電力需求增長還是有一定的空間。原因一是發(fā)展電煤一體化項目，第二個原因是電動汽車的發(fā)展，會帶來對電力需求的增長，第三個原因是城鎮(zhèn)化帶動居民電能消費能力增長，總的來說包括終端能源消費結(jié)構(gòu)中電能的比重增加，會隨著城市生活水平提高而增加，這塊電力消費市場來說還是很有發(fā)展前景。
問題4、 公司旗下錫林浩特煤礦項目產(chǎn)能是1000萬噸/年，2015年的產(chǎn)量在五百萬噸左右，沒有達到滿負荷產(chǎn)能狀態(tài)，這是什么原因？二期2000萬噸基本上也快建好了，大概什么時候安排投產(chǎn)，而且投產(chǎn)后怎么消化這個產(chǎn)能？
答：錫林浩特勝利東二煤礦2015年產(chǎn)量為640萬噸。錫林浩特煤礦并不是一個優(yōu)質(zhì)高熱量煤，發(fā)熱量比較低。公司開采此煤礦的主要用途是為煤化工項目配套，從目前多倫和克旗的生產(chǎn)條件來講，兩個煤化工項目對原煤需求量還沒有那么大，所以配套的煤炭產(chǎn)量和后續(xù)的建設(shè)保持一個謹(jǐn)慎的態(tài)度。二期2000萬噸會隨著將來煤化工項目產(chǎn)量增加而穩(wěn)步的推進。
問題5、 “十二五”期間，公司通過股權(quán)融資和債權(quán)融資累計額達157億元?！笆濉逼陂g，公司在融資的方向及形式上有什么樣的計劃？是選擇偏股或偏債融資？
答：“十三五”規(guī)劃期間，按照公司控股股東中國大唐集團公司的承諾，有火電資產(chǎn)注入的計劃，但是項目怎么開展暫時還沒有詳細的方案。我們會根據(jù)公司的資本結(jié)構(gòu)、市場利率情況，優(yōu)化公司融資方式、債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低公司的財務(wù)費用。
問題6、 大唐集團在2010年10月份的時候承諾用5-8年的時間，將河北區(qū)域一批符合條件的火電資產(chǎn)注入到大唐發(fā)電，請問將來五年內(nèi)會有怎樣的計劃？
答：公司在2015年10月份公告，控股股東大唐集團推遲注入河北的火電資產(chǎn)。這是因為公司煤化工重組的事項對于公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率都有較大影響。公司當(dāng)前首要工作是落實煤化工板塊重組計劃。待煤化工重組方案確定以后，公司會適時與大唐集團公司進行溝通，盡早有序合規(guī)的開展大股東的火電資產(chǎn)注入到上市公司的相關(guān)工作。
問題7、 今年1月份全國火電上網(wǎng)電價平均下調(diào)0.03元/Kwh，在2016年下半年或者是2017年是否還有進一步下調(diào)的預(yù)期，預(yù)期會有怎樣的調(diào)整幅度？
答：今年1月份火力發(fā)電上網(wǎng)電價下調(diào)是國家煤電聯(lián)動機制根據(jù)目前煤價態(tài)勢所做出的調(diào)整。近幾個月來煤價運行比較穩(wěn)定，煤價在歷史低位運行，煤價下行壓力不大，下降的空間有限。未來火力發(fā)電上網(wǎng)電價是否調(diào)整調(diào)整要根據(jù)煤價的走勢來判斷。
另外今年電力市場改革速度進一步明顯加快，市場化電量和市場化電價的占比繼續(xù)升高。電價逐步由政府行政指令性定價模式過渡到市場需求定價的模式。預(yù)計像過去啟動煤電聯(lián)動調(diào)價的可能性不是特別大。
問題8、 2015年三季度業(yè)績發(fā)布會的時候，公司公告約有86億Kw.h大用戶直供電量，請問今年公司的大用戶直供電量簽約情況？
答：今年公司所在的11個服務(wù)區(qū)域都在開展大用戶直供電工作。但在電力市場化改革過程中，國家目前沒有推出統(tǒng)一的直供電管理模式，各地的大用戶直供電購銷方式都不一樣，有的地方拿一部分電量，比如每個月拿出多少去撮合交易，在此條件下，預(yù)測到年底公司所占的市場電量的具體數(shù)字有一定的難度。一方面要看我們競價的水平和能力，另一方面要看市場競價的電量占全社會電量的比重有多大，從目前來看，大用戶直供電電量比例增長的速度很快，地方政府對大用戶直供的要求也很高。
2015年公司服務(wù)區(qū)域大用戶直供電量占整個發(fā)電量的比例約為5%左右，預(yù)測估計今年會達到12%-13%左右。
問題9、 2015年風(fēng)力發(fā)電全行業(yè)棄風(fēng)率已經(jīng)達到了15%，請問公司風(fēng)電機組是否也存在類似的情況，以及未來棄風(fēng)現(xiàn)象是否會進一步惡化？棄風(fēng)限電對公司的經(jīng)營業(yè)績影響有多大？
答：公司新能源所在服務(wù)區(qū)域包括寧夏、河北都存在棄風(fēng)現(xiàn)象。從某種角度來說，如果真正懂得電力的人對棄風(fēng)現(xiàn)象很容易理解，風(fēng)力發(fā)電雖然是可再生資源，但風(fēng)力發(fā)電存在受風(fēng)力不穩(wěn)定、風(fēng)量不連續(xù)等較多的自然因素影響。電力產(chǎn)品與其他商品的區(qū)別最大的特點，它是不能大規(guī)模存儲。電力的生產(chǎn)和消費都是實時完成的。所以電網(wǎng)運行時對功率、電壓值和頻率的要求都比較高。
太陽能發(fā)電特點是白天的時候滿負荷發(fā)電，一到下午五點左右陽光不充足的時候負荷就降下來。而這時候正好是居民用電的時候，單太陽能卻發(fā)不出電。
火力發(fā)電利用小時數(shù)大幅度下降，一方面跟用電量需求增長趨緩有關(guān)系，另一方面也跟國家鼓勵可再生能源大力的發(fā)展也有關(guān)系，這兩個因素之間有一些客觀聯(lián)系。國家也特別注意到這點，今年密集出臺了好幾個文件，其中一個就是關(guān)于可再生資源利用引導(dǎo)規(guī)程，要求每個省里面報告可再生資源發(fā)電的比例，涉及到每個企業(yè)也有一個指向，到2020年要求每個企業(yè)可再生資源的發(fā)電量要占到總發(fā)電量的9%以上，客觀上作出全社會消納可再生資源方面硬性指標(biāo)
問題10、??? 公司公告中止與國新公司的《煤化工重組框架協(xié)議》協(xié)議，由母公司主導(dǎo)未來煤化工進一步重組，是不是煤化工板塊業(yè)務(wù)將由母公司承接？
答：關(guān)于煤化工重組的事項問題。正如大家知道所知的，我們與國新公司于2014年7月7號簽訂《煤化工協(xié)議重組框架協(xié)議》。在2016年3月29號和國新公司簽署了終止重組的協(xié)議。終止的主要原因是因為我們和國新公司就重組方案沒有達成一致意見。對此公司的大股東大唐集團對我們的煤化工重組工作高度重視，非常關(guān)注也給予了大力的支持。為了繼續(xù)推進重組工作，公司和大唐集團商討，下一步由大唐集團主導(dǎo)繼續(xù)推進煤化工重組的這項工作，也就是說煤化工的重組工作不是中止了，而是還會繼續(xù)推進，公司煤化工重組的目標(biāo)和方向沒變。
下一步大唐集團是否承接煤化工板塊業(yè)務(wù)，公司將與大唐集團盡快商討出具體重組方案和模式，并盡快啟動財務(wù)審計和新的資產(chǎn)評估工作。隨后，公司會按照公司董事會和股東大會相關(guān)決議以及大唐集團對整個重組工作的安排，研究下一步重組工作的具體計劃，如果有最新的進展，我們會及時發(fā)布公告，相信在大唐集團主導(dǎo)推進的情況下，煤化工重組工作應(yīng)該會有一個新的進程。
問題11、??? 公司大用戶直供電價與標(biāo)桿電價的價差是多少，跟去年相比有沒有提高或者減少。
答：公司2015年大用戶直供電量占全部發(fā)電量比例約占5%左右，直供電價與標(biāo)桿電價差在各個服務(wù)區(qū)域是有些別，價差小的區(qū)域降低幅度約為度電6厘~7厘錢，最大的價差降幅達到了度電0.17元，平均降低在度電8分錢左右。今年1到3月份，我們山西區(qū)域直供電價低了將近0.02元/Kwh，廣東區(qū)域降低接近0.1元/Kwh。整體趨勢是比標(biāo)桿電價要低，這是因為電力市場競爭越來越激烈的原因造成的。
問題12、??? 請問公司管理層對電力改革的大趨勢的判斷是什么？因為我們也知道電改談了很多年，實際上沒有特別實質(zhì)的進展，現(xiàn)在電改力度比較大，電力供應(yīng)過剩的情況下投資者擔(dān)心電價會大幅下降，對我們發(fā)電行業(yè)構(gòu)成較大的壓力，這方面想請教一下管理層的想法？
答：中國是一個社會主義市場經(jīng)濟國家，電價定價方式將由過去的政府定價方式逐漸轉(zhuǎn)向市場化定價方式，這是大勢所趨。
我們的認(rèn)識是，2002年改革的時候?qū)嵭袕S網(wǎng)分開，實際上就是為培育市場競爭主體，當(dāng)時要求五大發(fā)電集團在每個區(qū)域電網(wǎng)里面所占的電源比重不超過20%，其目的是不讓每個發(fā)電集團在某個區(qū)域形成壟斷控制主體，在一個區(qū)域里面培育多個市場競爭主體，這是當(dāng)時電力改革的一個原則。
2015年3月中發(fā)“九號”文件電力改革精神主要是放開發(fā)電、售電側(cè)兩端市場，管住中間輸配電網(wǎng)絡(luò)，將電網(wǎng)公司的盈利模式由過去靠差價收入轉(zhuǎn)變成收取過網(wǎng)費用。真正改變的重點一方面是發(fā)電供給側(cè)，另一方面是售電側(cè)市場，我們相信這對我們每一個發(fā)電公司來說都提出了更高的要求，要求我們盡快要熟悉市場規(guī)則，要求我們盡快的適應(yīng)電力市場競爭，真正把自己變成市場經(jīng)濟競爭主體。
問題13、??? 請問公司王總，您從集團公司到上市公司任職，請問您從集團公司角度看，對公司煤化工重組和河北火電資產(chǎn)注入兩件事情到底怎么辦，有沒有一個比較明確的意見或者是計劃？
答：公司煤化工業(yè)務(wù)是作為國家的能源戰(zhàn)略示范項目。這是國家能源政策的需要。具體通過大唐集團，通過大唐國際發(fā)電公司來實現(xiàn)的。因為現(xiàn)在石油價格在低位，重組也是在生產(chǎn)運營的過程中出現(xiàn)了一些未意料到的困難和問題。作為示范項目，公司煤化工項目得到了國家相關(guān)政策支持。就目前而言，煤化工重組的具體細節(jié)不便透露。重組的方向和目標(biāo)是沒有變化的，并且公司會加大工作力度。
至于河北區(qū)域火電項目的注入，這兩項工作是互相關(guān)聯(lián)、相輔相成的。在煤化工重組方案確定之后，下一步肯定就要跟進市場關(guān)心的火電資產(chǎn)注入工作，。大唐國際、大唐集團兩個層面都一直在努力推動煤化工重組和資產(chǎn)注入的相關(guān)工作。
問題14、??? 煤化工生重組工作有一個時間進度表嗎？今年上半年能完成嗎？
答：煤化工重組是一項金額龐大的資產(chǎn)運作工作，需要做很多具體的諸如資產(chǎn)評估和審計工作。公司會加快相關(guān)工作的實施進度，相信在年內(nèi)會有一個很好的結(jié)果。
問題15、??? 公司2015年非電板塊繼續(xù)虧損，請問公司在非電業(yè)務(wù)領(lǐng)域里面各個種類具體虧損情況？對2016年虧損情況的展望？
答：2015年非電業(yè)務(wù)整體還是虧損的，大概虧損了近70億元，但是同比減虧近9億元，當(dāng)然這里還有減值的因素，如果是單從經(jīng)營方面計算大約虧損36億元，也是同比減虧。
非電板塊各項目虧損情況：多倫項目虧損28億元，克旗去年11月1號轉(zhuǎn)固，當(dāng)年由于有一些之前的遞延收益的財政補貼進來，當(dāng)年盈利4700萬；呼倫貝爾化肥項目虧損2.5億，同比減虧約0.5億元；錫林浩特礦業(yè)虧了7個億，同比減虧0.24億元。
2016年我們的目標(biāo)是繼續(xù)控虧和減虧，通過穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)，通過加強管理、降低費用，非電板塊預(yù)期整體虧損控制30個億左右。這是我們努力的目標(biāo)。
問題16、???? 我們注意到公司的火電燃料成本下降了約10%，同業(yè)公司差不多都下降20%左右，想問下公司燃料成本降幅為什么比同行業(yè)少？
答：談及的10%實際上包含燃氣成本，可以說是綜合燃料成本。公司燃煤標(biāo)煤單價全年下降幅度是21.7%，全年標(biāo)煤單價381元/噸，同比下降105元/噸，這個下降幅度也不小。和其他公司相比，我們有兩方面可能不具可比性，一個是我們的結(jié)構(gòu)問題，一個是我們上一年的基數(shù)問題。我們的燃料成本下降幅度也不算低了，對于今年1季度我們標(biāo)煤單價基本在340元左右，控制在比較低的水平上，和去年11月份的水平相當(dāng)，這里面一個新的變化是關(guān)于撫州電廠的投產(chǎn)，對我們?nèi)剂蟽r格的標(biāo)煤單價會有一個向上的拉動，它是一個百萬的機組，它的用量比較大，但是它相對煤價要高一點，當(dāng)?shù)孛禾勘容^少，一部分是需要從地外運入福建。
問題17、???? 2016年公司火電標(biāo)煤單價燃料成本的下降的目標(biāo)是多少？對火力發(fā)電利用小時下降預(yù)測情況是怎樣的？
答：2016年公司標(biāo)標(biāo)煤單價目標(biāo)在340元/噸，我們有信心在年內(nèi)完成這一目標(biāo)。
2015年全社會的用電量達到了5.55萬億千瓦時，較2014年同比微增1.5%，2016年中電聯(lián)預(yù)測1%-2%，但是從前三個月運行情況看不是很樂觀，公司所在的重點區(qū)域比如說京津塘電網(wǎng)，去年我們煤機的平均利用小時是4620小時，今年京津塘電網(wǎng)給我們做年度測算的平均利用小時基本上在4090小時左右，從我們了解的情況和所在區(qū)域1至3月運行情況看，今年的利用小時可能相應(yīng)都有不同程度的下降。
問題18、???? 請問管理層能否提供煤機的標(biāo)煤單價，燃煤機組利用小時數(shù)？對于2016年煤機利用小時變動的指引？
答：關(guān)于我們火力發(fā)電標(biāo)煤單價煤價全年的平均完成是400元左右，同比降低了97元，不含燃氣的成本是126.9元，同比降低了30.4%，也就是說光是煤的成本同比降低是20%多。公司煤機利用小時數(shù)約為4620小時。
問題19、???? 2016年公司新增裝機的目標(biāo)，火電、氣電、水電、太陽能、風(fēng)電的裝機容量是多少？還有能源局有文件要求到2020年清潔能源、可再生能源發(fā)電量要達到公司整體發(fā)電量9%的目標(biāo)，公司到2020年清潔能源的裝機目標(biāo)是什么？
答：火電方面，2016年4月份江西撫州的二號機組100萬千瓦投產(chǎn)，內(nèi)蒙的托克托五期一臺66萬千瓦力爭在年底投產(chǎn)；水電方面：四川黃金坪5號機和6號機在6月份合計50MW投產(chǎn)，西藏波堆3.2萬兆瓦6月份投產(chǎn)，今年的水電投產(chǎn)量不是很大，就53.2兆瓦；風(fēng)電方面今年將有186MW要投產(chǎn)，集中在江西和山西兩個省份，光伏電源今年投產(chǎn)130MW，主要分布在云南、青海和河北。這是2016年的機組投產(chǎn)情況，投產(chǎn)容量和去年比會有比較大的萎縮，主要原因是電力供需現(xiàn)在比較富裕，我們公司有意識的控制項目投產(chǎn)節(jié)奏，有利于公司穩(wěn)健的經(jīng)營。
目前公司的新能源發(fā)電量要占總發(fā)電9%的比例目標(biāo)差距較大。所以我們在十三五的發(fā)展里面要著重加快新能源項目的發(fā)展，一方面在陸上風(fēng)電堅持規(guī)模開發(fā)和分散開發(fā)并舉的方式，重點在內(nèi)蒙、河北和寧夏，同時在中部和南部地區(qū)也開展一些分散式的和低風(fēng)速的風(fēng)電資源的開發(fā)；另外一方面，今年我們將加大海上風(fēng)電項目的開發(fā)，包括福建的平潭區(qū)域，廣東沿海區(qū)域。
我們公司積極在青海、寧夏、云南發(fā)展大型的地面光伏發(fā)電項目，盡可能的縮小與國家政策要求的差距。
問題20、???? 公司去年的平均利率是多少，以及對2016年有沒有預(yù)測，公司今年股利分配的政策是如何？
答：隨著2015年國家?guī)状蜗抡{(diào)貸款基準(zhǔn)利率，公司融資成本總體是降低的。去年存量資產(chǎn)，尤其是發(fā)電板塊融資成本低一點，非電板塊融資成本高一點。發(fā)電板塊到12月底的綜合利率為4.6%，加上非電板塊融資成本是4.8%。
關(guān)于股利分配，公司的股利分配政策是由公司章程規(guī)定的，按照中國會計準(zhǔn)則下母公司的凈利潤的50%進行分配，近兩年都是按這個原則來分配股利。2015年每股分配0.13元，2016年每股分配0.17元。
問題21、???? 能不能結(jié)合已有的案例給我們介紹一下電改后大用戶直購電量對公司業(yè)績的影響？大唐國際在華北電網(wǎng)優(yōu)勢比較明顯，今年該區(qū)域不一定能夠推進市場化電改，公司將怎么保持這個優(yōu)勢？
答：電改“9號”文件出臺后，綜合電改試點選取了云南、貴州和山西三個區(qū)域進行試點，售電側(cè)改革試點的選擇廣東、重慶兩地試點。從云南的綜合試點改革效果看，完全取消了標(biāo)桿電價以及年度有一個年度電量的計劃電量模式。取消政府定價和計劃電量后的做法，就是建立起了競價模式下月度、“日前”電量市場。“日前”電量市場就是今天根據(jù)明天的負荷變化情況，在市場上推出日前電量競價，競價完成后交給調(diào)度，調(diào)度在安全校核完后安排中標(biāo)電廠發(fā)電。下一步趨勢要發(fā)展電力現(xiàn)貨市場，也就是通過實時報價誰能競價到歸誰發(fā)電，但這個市場目前還在研究的過程中。
國際上，澳大利亞已經(jīng)開始實施了，目前在國內(nèi)改革步伐走的最快的云南區(qū)域，一方面建立起了全電量競價市場，第二方面建立起了電力電量日前市場。
截至目前，國家沒有出臺大用戶直供電管理統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各省份大用戶報價的過程中規(guī)則也各有不同的特點，有的叫撮合交易，有的當(dāng)?shù)厥〗?jīng)計委就明確了一個下降幅度的范圍，在這個范圍內(nèi)大家再報價，報價的時候有的是最低價中標(biāo)，有的是均價中標(biāo)，方式不同，但是有一點可以肯定，就是這種方式下競價價格跟標(biāo)桿電價比肯定是下降的，公司的收益肯定也是下降的，但從另外一個角度來說呢，這也是一種探索。
目前的格局就是電力供應(yīng)增長比用電側(cè)增長要增快，大家可能知道過去有個電力彈力系數(shù)，就是去年的電力彈力系數(shù)跟今年的比較會發(fā)生一個大的差異，剛才也介紹過，就是今年預(yù)計新增裝機容量1億千瓦時，但是今年用電量消費需求增長預(yù)測為1%，也有可能不增長。電力體制改革對我們發(fā)電企業(yè)帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，為應(yīng)對電力體制改革事帶來的經(jīng)營壓力，一方面我們公司系統(tǒng)正在籌建電力營銷隊伍，盡快熟悉各省的競價規(guī)則，探索公司電力營銷競價管理策略，另一方面是主動適應(yīng)電力發(fā)電市場的競爭，在做好設(shè)備穩(wěn)定管理前提下，多方式多渠道地爭取市場電量和效益電量。
